普莱得IPO产能业绩背后存疑点新增股东

　　中宏网股票频道8月17日电创业板上市委员会年第45次审议会议结果显示，浙江普莱得电器股份有限公司（下称：普莱得或发行人）（首发）符合发行条件、上市条件和信息披露要求。普莱得拟通过发行不超过.00万股新股募资.72万元用于年产万台DC锂电电动工具项目。

　　作为主要从事电动工具研发、设计、生产和销售的企业，根据申报信息，年至年，普莱得各期营收分别为.27万元、.90万元、.52万元，复合增长率高达51.04%，其中年同比增长更是高达71.71％。而据公开信息，不仅普莱得业绩高速增长的合理性尚存在疑点，且其IPO前夕突击入股股东的信息披露完整性也给投资者留下了遐想空间。

　　业绩高速增长背后真实性几何

　　据招股书信息，普莱得产品主要分为电热类、喷涂类、钉枪类、吹吸类、其他类和配件六大系列，其中年至年度，电热类、喷涂类、钉枪类三大系列产品占发行人营收的比例分别达90.51%、90.21%、90.43%，构成发行人主营收入的主要组成部分。

　　从各期其产能利用率及产销率占比来看，主要产品类别中，电热类产品产能利用率分别为82.44%、90.61%、98.11%，产销率分别.44%、99.25%、95.34%；喷涂类产品产能利用率分别为79.43%、91.92%、98.47%，产销率分别.47%、98.03%、95.49%；钉枪类产品产能利用率分别为82.43%、98.95%、97.28%，产销率分别96.37%、97.88%、98.55%。其中，年至年各期，电热类产品产量分别为.76万台、.98万台、.30万台，销量分别为.47万台、.39万台、.72万台；喷涂类产品产量分别为77.03万台、.05万台、.37万台，销量分别为79.70万台、.89万台、.22万台；钉枪类产品产量分别为25.72万台、40.13万台、58.42万台，销量分别为24.78万台、39.06万台、57.58万台。

　　图片来源：发行人上会稿

　　而据年11月金华市生态环境局网站所披露关于普莱得此次募资项目“年产80万台DC锂电电动工具项目”的环评报告内容，截至环评报告披露日，普莱得现有的电动工具产能中，热风枪为万台、钉枪为80万台、吸尘器为50万台、喷枪为80万台、冲击电钻为30万台（仅10万台系自行生产）。

　　图片来源：金华市生态环境局网站

　　查阅公开信息，年以来普莱得并没有大的新增产能项目。虽然申报材料披露喷涂类产品主要包括电动喷枪、喷雾器、滚涂机等系列产品，而结合环评报告，显然主要指的是电喷枪（或系列）。显然申报材料中所披露的年和年所销售量分别比环评报告披露的产能规模多出约28万台、50万台。参照所披露喷涂类产品同期销售单价.71元/台、.47元/台，所带来的销售额约达.88万元、.50万元。对于上述疑点，普莱得未予回应。

　　合同签订时间早于供应商成立时间

　　作为普莱得塑料件供应商之一的金华市云凯塑业有限公司，股东分别为是宇峰和陈亚平，持股比分别为50%。

　　普莱得申报材料中主要框架性采购合同情况显示，其第一次与金华市云凯塑业有限公司签订合同时间为年5月，截至招股书签署日，该合同已经履行完毕；第二次与金华市云凯塑业有限公司签订合同时间为年8月，截至招股书签署日，该合同正在履行中。

　　图片来源：发行人上会稿

　　而国家企业信用信息公示系统关于金华市云凯塑业有限公司的资料显示，该企业成立时间为年3月29日。显然比普莱得所披露的首次签订合同时间早了近11个月。

　　图片来源：国家企业信用信息公示系统

　　新增股东信息披露完整性存疑

　　《监管规则适用指引——关于申请首发上市企业股东信息披露》一文要求，为“防止资本无序扩张”，防范“影子股东”、违法违规“造富”等问题，IPO审核中，要求对股权代持、临近上市前突击入股、入股价格异常等“三类情形”进行专项核查。

　　据普莱得披露信息，在递交招股书前12个月内，年10月10日，普莱得注册资本从原来的.00万元增加到.70万元。新增注册资本.70万元以每股14.11元的价格由共青城盛富丽以货币资金.00万元认购.88万股，猎鹰启程以货币资金.00万元认购85.05万股，杨婧雯以货币资金0.14万元认购96.40万股，徐宇光以货币资金.46万元认购28.38万股。年11月25日，普莱得注册资本从.70万元增加到.00万元。新增注册资本.30万元以每股16.66元的价格由金华金投以货币资金.00万元认购90.04万股，金东国资以货币资金1.96万元认购66.26万股。

　　关于新增股东杨婧雯，发行人仅披露为MorganCreekCapital（摩根凯瑞资本管理有限公司）高级分析师。

　　图片来源：发行人招股书

　　需要指出的是，据招股书披露，年3月注销的浙江稳顺资产管理有限公司为发行人控股股东、实际控制人杨伟明之子杨诚昊持股20.00%，控股股东、实际控制人韩挺持股13.00%的企业。进一步股权穿透，该公司法人为朱旭星，为持股比34%的股东。而另一家企业浙江旺彤资产管理有限公司朱旭星与杨婧雯各持股比50%。

　　图片来源：发行人招股书

　　关于申报前12个月新增股东信息的披露是否完整？两个“杨婧雯”是否为同一人，也不得而知。

　　此外，关于“年产80万台DC锂电电动工具项目”，普莱得在申报材料中并未披露该项目目前进展情况。金华市生态环境局网站显示，该项目的环评登记备案时间为年11月11日，公告时间为年11月12日。而金华市政府网站相关信息显示，该项目于年10月即已经开工建设。特别需要指出的是，据金华市生态环境局网站发行人环评登记备案信息，发行人“建设项目环境影响评价文件备案承诺书”中承诺商信息通篇空白。

　　作为致力于成为电动工具领域的ODM专业制造商和OBM品牌商，实际上年至年度，普莱得ODM业务带来的收入占主营业务收入比例分别达93.86%、90.58%和90.91%。ODM模式简而言之，就是将产品卖给客户并以客户的品牌销售给终端用户。ODM模式占比超9成的情况下，持续盈利能力能否继续或仍待考验。

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